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中方暂停加征美汽车及零部件关税今日期市影响

来源:未知作者:pc蛋蛋28 日期:2019-02-12 点击:

  周日统计局公布的3月PMI为50.5%大幅超出市场普遍预期,在连续3个月运行在荣枯线以下后重回扩张区间,表明前期稳增长相关政策效果显现,叠加五大行年报披露盈利均实现平稳较快增长,在二季度初市场流动性充裕、融资融券余额稳步上升的情况下,预计三大股指本周初震荡上行的概率较大,关注股指接近前期高点时成交量能的配合情况较为关键。

  上周五美元持稳,金价走高。上周五美国经济数据不温不火,拖累美元,导致此前坚挺的美元走软。而英国议会第三次否决了英国首相特蕾莎梅提出的脱欧协议,导致美元虽然走软,但是对比英镑来说相对稳定。国内方面来说,沪金昨日跳空低开低走,大幅度暴跌,隔夜略有价格重心略有反弹,仍然收阴。

  采暖季即将结束,政策对高炉开工的压制边际减弱,同时电炉开工小幅增加,后续钢材产量仍将延续上涨趋势。下游开工正值旺季,市场成交和终端需求仍在高位,螺纹库存虽然处于下行通道但去库速度边际放缓。旺季的需求预期已经兑现,市场对产能释放的担忧渐起,盘面上涨动力不足,下行压力渐增,单边可逢高做空,套利推荐关注多矿空材。

  上周VALE官方给出确定性的年销量预估,增强了市场对后续供给缩减的预期,矿价波动幅度较年初减弱。4月份钢厂陆续复产,补库带动矿石需求,中长期利好,远月仍持逢低入多思路,但注意结合成材走势把握节奏。短期预计高位偏强震荡运行为主,建议多单持有。

  全国焦企开工维持高位,而同期高炉开工小幅回升但仍处于低位。焦企出货一般,库存持续累积,钢厂补库至中高水平,港口成交偏少,各环节库存居高不下。综合来看,焦炭供给相对宽松,钢厂需求释放有限,部分钢厂仍有提降意愿,预计下周焦炭现货市场偏弱运行,期市偏弱震荡,建议持有空单。

  煤矿陆续复产,焦煤供给偏紧态势有所缓解。焦企需求相对稳定,库存中等,多按需采购。焦企利润严重下滑,压价焦煤意愿强烈,预计焦煤现货市场会小幅下调,期市偏弱震荡为主,可持有空单。

  国内玻璃现货市场表现一般,区域产能增加,供需压力犹存。华北沙河地区环保红色预警解除,津京冀地区厂家近期产销承压,部分厂家价格有所松动;华东地区两条线点火供应端压力明显增加,个别企业报价环比小幅下调;华中地区货源依旧以外发为主,个别企业本地报价稍有回调,华南地区受外埠玻璃流入影响,近期库存消化承压,厂家报价略显松动。现货总体压力偏大,仍需看现货全面启动情况。操作上,观望为主,05可考虑1300以上短空操作。

  国内本年度库存累计已到达高点,随需求旺季到来将逐步进行去库存时期。不过由于前期国内大量出口铜,这些铜如果交货可能会使得LME库存大涨。铜价近期也存在一定的不确定性,预计伦铜运行区间6200-6400美元/吨,沪铜48500-49800元/吨。短期宏观消息面与市场预期面对铜价影响颇大,另关注国内基建投资情况。

  考虑到短期锌市场情绪对价格仍然较为乐观,炼厂预期供应行为可能导致短期库存仍将继续去化。但实际消费由于并没有看到超预期的强劲,价格持续上行需要更多利好刺激。短期不建议继续追高,远月合约空单可尝试谨慎持有,跨期正套可考虑择机入场。

  美国石油钻井平台连续六周减少,1月份美国原油日产量下降,欧美原油期货涨至四个月来最高。虽然大背景支撑油价走高,但短期政治及经济放缓风险对油价形成压力。在大国发声后,油价面临较大压力,谨防短期高位回调。

  在PX成本端利空逐步反映后,PTA供需驱动下利多将会凸显。供应方面,利好不断释放。进入四月初,恒力石化220万吨PTA装置计划4月中上旬重启,虹港石化150万吨装置计划4月2日停车2天;桐昆220万吨装置计划4月6日附近停车检修;PTA开工率将会出现有效下降。需求方面仍需跟进,下游各产品库存需要进一步去化。综合来看,PTA短期偏强,供需驱动下价格有望继续走高,操作上保持短线多单持有的思路不变。前期推荐的6350以下多单继续持有,做好移动止盈。

  印度棉花价格此前由于减产及收购原因接连上涨,目前印度棉现货价格已高于MSP10%,目前CCI已停止收购并开始抛售棉花以平抑价格。美棉方面,由于最新植棉意向调查不及预期,尤以主产棉区德州种植面积下降约5%;虽具有一定消息支撑,但由基金净多持仓来看,美棉冲上前期高点后减持显著,预计美棉本周高位震荡为主。郑棉基本面供应端观点较为一致,下游购销情况观点分化,整体上市场情绪偏空主导,盘面重心下移,棉花延续15000-15300偏空震荡。

  USDA 库存报告为历史最高水平,USDA 种植意向报告预计美豆新作播种面积低于此前预估面积。第八轮中美高级别贸易磋商在北京落幕,新闻稿称“双方讨论了协议有关文本,并取得新的进展。刘鹤副总理将于下周应邀访美,在华盛顿举行第九轮中美经贸高级别磋商。”受非洲猪瘟影响养殖户补栏意向不高,抑制终端需求,4月以后大豆集中到港,多方利空持续压制连粕走势,后市重点关注后续的中美贸易战情况、美豆采购进度、南美大豆情况,不建议持有多单。

  周五全国玉米现货平均价格继续微降,东北深加工企业玉米收购价格维稳,华北、山东部分深加工企业下调玉米收购价;南北方港口价格以及库存均与昨日持平。周末华北、山东深加工企业玉米收购价格稳中有降。

  两次试探性的临储粮拍卖可以看出市场对短期价格反弹的信心不足。港口库存的高压力依旧没有缓解迹象,饲料企业和玉米深加工企业两大需求端也依然没有改善,供需局面依旧宽松,反弹阻力依然很大。但远期供需缺口的存在,对主力合约C1909底部形成有力支撑。消息层面上,国家利好导向政策以及进口谷物扩大政策依旧是多空博弈的焦点。预计短期或将继续底部震荡。

  周五盘面先行震荡,尾盘多头拉升,但供需宽松的局面依旧是反弹的阻力。操作上以观望为宜。长线布局反弹者,还需等待需求端提振和港口库存压力的释放。4月是新仓单注册首月,关注仓单注册进度。

  上周五鸡蛋价格大部维稳,部分地区小涨,产区中河北最高为3.42元/斤涨0.04,辽宁最低为3.30元/斤稳,销区北京、上海有稳有涨,广东涨落不一。目前产区走货尚可,大部回落;销区市场到货偏多,走货一般,稳中弱势回调。预计全国蛋价有稳有落。

  上周五淘汰鸡价格维持稳定,河南淘鸡价最高为4.80元/斤稳,湖北淘鸡价最低为4.00元/斤稳,产区淘鸡均价4.58元/斤较3月28日持平。目前鸡蛋价格涨跌幅空间有限,养殖户淘汰心理不大,而非洲猪瘟持续盈利禽肉市场,不过屠宰企业高价收购心理并不强,预计近期淘鸡价或高位震荡调整为主。

  JD1905合约继续减仓下行,上周五现货涨势放缓,期货重心下移,预计现货后市将出现短期疲软现象,近月合约支撑减弱,追空需谨慎,JD1905合约建议观望。JD1909合约小幅增仓,午后多空争夺更为剧烈,在没有利多因素刺激的情况下,震荡重心或下移,有望在低价区维持震荡走势,关注40日均线支撑。

  周末国内外三元均价14.85元/公斤,环比上周五小幅上涨。全国生猪价格多维持稳定,东北地区小幅上涨。屠宰加工企业结算价稳定,东北三省、河南局部地区上调,贵州地区屠宰企业下调。温氏集团各地猪场报价窄幅调整,东北、内蒙地区呈上涨态势,其余各地较为稳定。

  整体上屠宰企业、养殖企业生猪价格调整现象不明显,受养殖企业提价影响,东北地区屠宰加工企业猪价还将呈现上涨态势,其他区域则供需博弈明显。由于非瘟疫情加速行业产能出清,本轮猪周期景气周期或持续周期更长;随着行业集中度的不断提升,pc蛋蛋28主页大型养殖集团将获得更大的发展空间。

  当前全国生猪供应偏紧,企业收购量和销量正常,预计短期内生猪价格维持稳定。

  铜期权3月总成交量576592手,总量有所增加,主要源于交易日较2月多,日均成交量27456手,较2月份明显减少,表明整体交易热情不高。铜期权持仓量58082手,较上月底增加6940手。总成交量PCR震荡走势,月末值为0.90,持仓量PCR则持续减小,当前值0.91,显示市场情绪整体稳定。

  铜期权主力隐含波动率重心继续下移,屡创新低,CU1905系列月末值10.58%,基本与90日历史波动率持平。预计隐波将随历史波动率走势逐步企稳回升,波动率策略暂时不宜继续做空。沪铜震荡偏强,趋势策略建议前期卖出看跌期权头寸止盈,逐步转换为买入看涨期权策略。

  策略:下游猪瘟抑制需求,4月大豆集中到港供给压制粕价,标的上行压力较大,趋势策略建议观望。主力期权系列临近到期,隐含波动率处于合理区间,前期卖出跨式持仓注意风险,可提前出场,关注远月机会。

  豆粕期权上周五成交一般,总成交量77490手,环比减少39%,总持仓量594852手。其中M1905系列期权总成交56934手,环比减少42%,总持仓量371522手,持仓量PCR值最新值为0.51。看涨和看跌最大成交量执行价分别为2550和2500,最大持仓量执行价分别为2600和2500。豆粕主连短期历史波动率继续回升,10日HV最新值为10.02%。主力合约系列期权隐含波动率大幅微升,最新值为17.69%。

  目前国内白糖处于淡季阶段,市场基本面偏弱,预计白糖期货延续震荡偏弱运行的态势。SR909期权的平值期权在5100,白糖的波动率均有所上升,60日历史波动率10.84%,波动率在不断的走高,20日历史波动率上升到为8.54%,而SR909期权的隐含波动率处于13.14%,白糖隐含波动率相较历史波动率存在溢价空间。 SR909期权合约的成交量PCR值为0.48,持仓量的PCR值为0.5,期权市场处于中性。短期白糖趋势性上难有表现,趋势性策略建议观望,波动率策略可以卖出跨式期权策略或者卖出宽跨式期权策略。

  玉米期权上周五成交下降,总成交量24018手,环比减少26%,总持仓量313668手,环比增加2%。其中C1905系列期权总成交8960手,环比减少25%,总持仓量158386手,持仓量PCR最新值为1.26。看涨和看跌期权最大成交量执行价分别为1840和1800,看涨和看跌期权最大持仓量执行价分别为1860和1820。主力合约系列期权隐含波动率回升,最新值为10.11%。玉米主连短期历史波动率继续下降,10日HV最新值为8.11%。

  港口库存高位,猪瘟抑制需求,淀粉消费淡季,标的短期预计低位震荡运行,趋势策略建议观望。主力期权系列临近到期,注意持仓风险,隐含波动率持续下降,卖出跨式择机止盈离场。

  基金净多持仓在美棉冲上前期高点后减持显著,预计美棉本周高位震荡为主。郑棉基本面供应端观点较为一致,下游购销情况观点分化,整体上市场情绪偏空主导,盘面重心下移,PCR值为0.73,持仓量的PCR比值为0.57,期权市场处于中性,目前处于震荡的可能性比较大,20日历史波动率上升到为10.65%,CF905期权的隐含波动率处于12.54%,隐含波动率相较于历史波动率存在一定的溢价空间。建议卖出跨式或者宽跨式期权策略。